【首次公告】贵州天时佳利能源开发有限责任公司4万吨/年危险废物收集利用项目环境影响评价
凯利清淤机器人，抽沙机器人全国销售租赁，定制设备服务 全国承接机器人清淤施工，河道，水库，池塘，抽沙等施工合作东吴证券8月31日宣布对北控都市资源的研报，摘要如下： 聚焦环卫服务&
危废处置营业，背靠水务龙头北控水务整体实现营业快速生长。公司20年于港交所上市，主营营业包罗环卫服务、危废处置及废电处置，其中环卫营收占比70%以上。实控人为水务行业龙头北控水务整体，16年以来整体移交优质环卫/危废项目助力公司快速生长。19年公司实现营收27.11亿港元，近3年复合增速达379.19%；实现归母净利润2.81亿港元，近3年复合增速达318.36%。19年经营性现金流净额大幅回正，同比提升1283.92%至6.36亿港元。 标准化&机械化&治理优势促份额集中，预计6家环卫上市龙头营收6年可扩张至5.58倍。随着市场化加速提升&大环卫内在扩张，预计25年我国环卫服务市场化率有望到达80%，对应市场化空间可达3748亿元，较19年增进134.11%，当前环卫行业竞争名目较为涣散。但未来环卫行业未来迎标准化驱动大条约增添、机械化率提升、龙头治理优势促降本增效3大趋势，我们预计25年6家环卫龙头公司营收市占率可提升至20%，叠加25年环服市场化空间较19年增134%，我们预计25年6家上市环卫龙头整体营收可扩张至5.58倍。 环卫订单高增大单频落地，国资靠山&治理优势助力盈利份额双升。1）环服营业拓展迅速，一体化大单占比提升。公司环服营业4年营收复合增进率达373.72%。住手19年终，公司在手条约总额235.66亿元，同增32.75%，年化22.61亿元，同增30.92%；20H1新增订单总额80亿元，年化7.24亿元，排名行业第2，新增大单数目占比延续提升至25%，项目平均服务年限达11.05年，在国家新的安全和环保要求形式下，以安全技术和环保理念，对化工装置拆除，符合国家要求，确保施工安全。凯利的化工拆除一站式解决方案，为企业解决残留物处置，危废无害化，危废减量化，水切割拆除一体化服务。避免安全和环保事故的发生。凯利经过多年的研发和技术积累，针对大型化工停产后，残留危险化学品和危险废物，凯利专有的技术团队和设备，能最大限度现场解决安全与环保问题。通过氮气等惰性气体保护下，对系统残留危险品进行无害化处置，达到安全目的。通过技术和设备，对大部分危险废物，比如液体类，固体类危废，现场进行无害化处理，或者减量化处理，或者将危废技术转化为一般固废。可以快速降低安全风险和环保风险。并且采用化学清洗方法对设备和管道进行清洗达到拆除条件。显著高于行业均值。2）国资靠山带来资源&资金优势，助力营业拓展。大股东北控水务为水务行业龙头，具备厚实渠道及项目资源。住手19H1，
【恭贺】首联环境与广东洁绿雅就深耕危废达成战略合作
整体共计移交54个优质环服项目，占比近50%，平均毛利率达22.50%，比公司自力获取项目平均毛利率凌驾2.8pct。整体拥有AAA级信用评级，资金优势显著。3）高管团队持股绑定焦点利益，治理能力突出实现较高盈利能力。公司焦点治理层持股比例高达12.33%，助于引发团队活力。19年公司环服毛利率24.50%，同比大增3.03pct，高于同业均值2.66pct。4）增强环卫机械化、智能化的投入与推进，住手2020H1，15个项目已上线智慧环卫系统，3个项目已完成智慧环卫平台建设事情。 政策加速危废产能缺口弥合，聚焦无害化营业拓展保障业绩增进现金流改善。危废行业当前仍处于供需错配状态，政策&事宜驱动危废产能缺口加速弥合。住手2020H1，公司危废项目在运营8个，总产能达49.73万吨/年，在建项目4个，建成后危废总产能将达66.6万吨/年。未来公司主要聚焦无害化营业拓展，
危废营业盈利水平较高，现金流水平优越，有望保障公司业绩延续增进。 盈利展望与投资评级：我们预计公司20-22年EPS分别为0.14/0.15/0.21港元，对应13/12/8倍PE，首次笼罩，给予“买入”评级。 风险提醒：市场化率提升不及预期，市场竞争加剧，利润率下降风险凯利环境化工拆除，具有石油化工施工总承包资质，建筑施工总承包资质，环保施工资质，危险废物经营许可证，危险化学品许可证，化学清洗资质等国家资质。一批注册安全工程师，环保工程师，建造师，机电工程师等专业技术人才。具备全新的资质，理念，技术人才，施工经验的一体化服务。凯利环境工程有限公司成立2003年，注册资金一亿。国家级高新技术企业，国家专利20多项，化学清洗A级资质，物理清洗A级资质，建筑、环保、石油化工资质，环境、健康、质量体系认证。目前建成研发生产基地2万平米，高级工程师6名，各类技术工程师25名。 凯利环境致力于化学清洗，环保工程，清洗产品研发，清洗设备研发等。目前，自主研发的水下作业机器人，具有高效作业，深水行走，智能遥控，24小时作业等优势。解决了化工行业不停产清淤的痛点。同时致力于市政清淤，河道清淤，水库清淤，黄河抽沙等应用。
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